Glassnode: Фундаментальные метрики биткоина начали улучшаться

В условиях снижения активности на рынке биткоин-деривативов наблюдается формирование конструктивных среднесрочных и долгосрочных тенденций. К таким выводам пришли аналитики Glassnode.

На протяжении последних 12 месяцев торговые обороты, подразумеваемая волатильность и спреды к спотовому рынку снизились до исторических минимумов. Этому способствовала ценовая консолидации с середины января.

Ставка финансирования бессрочных контрактов стала резко контрастировать с предыдущими месяцами, для которых были характерны периоды активного наращивания лонгов и шортов.

В пересчете на годовые темпы ставка финансирования, а также стоимость роллирования в следующий квартальный фьючерс для маркетмейкеров стали выглядеть непривлекательно. Эксперты полагают, что подобные рыночные условия создают предпосылки для перетока капитала в сегменты с иным профилем риска и доходности, особенно с учетом скачка годовой инфляции до 8,5% в США.

Наблюдается снижение и сетевой активности. Объем переданной ончейн стоимости за сутки колеблется в диапазоне $5,5 млрд-$7 млрд. Это на 40% ниже пика в период бычьего рынка, хотя и выше наблюдавшихся в 2019-2020 годах значений.  

Эксперты подчеркнули, что с октября 2020 года увеличилась доля транзакций стоимостью в эквиваленте $10 млн и выше — с 10% до 40%. Эксперты объяснили это ростом влияния торговых решений институционалов и состоятельных частных лиц.

Еще одним позитивным с точки зрения среднесрочных перспектив фактором выступает циклическое расхождение между объемом притоков/оттоков, связанных с криптовалютными биржами, и общим объемом транзакций. В настоящее время показатель опустился до 32%.

Для аналитиков это свидетельство перехода от спекуляций к обусловленным фундаментальным спросом действиям вроде внебиржевых транзакций, накопления монет ходлерами, операциями кастодианов.

25 апреля котировки первой криптовалюты обновили локальный минимум ниже $38 500. 

Соучредитель биржи BitMEX Артур Хэйес назвал вероятным падение цифрового золота к $30 000 к концу второго квартала 2022 года вследствие снижения индекса Nasdaq.

Ранее аналитики Glassnode заявили о завершении процесса перераспределения монет от спекулятивных инвесторов к ходлерам и допустили прохождения биткоином дна.